In Deutschland bleibt das Portfoliomanagement weiter fest in Männerhand. Von den in Deutschland domizilierten aktiv gemanagten Fonds werden nur 3% von Frauen verwaltet. Immerhin knapp 10% werden von gemischten Teams gemanagt. Dies ergibt eine Analyse von 812 in Deutschland domizilierten aktiv verwalteten Fonds, für die der Name des Managers bzw. der Managerin in der Datenbank Morningstar Direct verfügbar ist.
Weibliche Fondsmanager verwalten eher kleinere Fonds
Nicht nur sind die Frauen zahlenmäßig stark unterrepräsentiert. „Frauen scheint auch weniger Verantwortung zugetraut zu werden. Denn die Daten zeigen, dass der von Männern verwaltete Fonds im Schnitt rund doppelt so groß ist wie ein von Frauen verwalteter Fonds. So steuern Männer in den Fonds, die in unserer Untersuchung enthalten sind, im Schnitt 426 Mio. EUR. Die durchschnittliche Größe der von Frauen verwalteten Strategien liegt bei 212 Mio. EUR“, sagt Antje Schiffler, Redakteurin bei Morningstar DACH.
Entsprechend werden nur knapp 2% der Assets under Management (AuM) der in Deutschland domizilierten Fonds von Frauen verwaltet.
Nicht nur Nischenthemen
Dabei sind Frauen keineswegs nur in Nischenthemen unterwegs, zeigt Schiffler auf: „Fünf Fonds, die in Frauenhand sind, sind in der Morningstar-Kategorie Aktien Standardwerte zuhause, und 10 Fonds sind Mischfonds. Der größten Fonds mit weiblichem Fondsmanagement ist der DWS European Opportunities LD, ein europäischer Mid-Cap Fonds, den Valerie Schueler und Christina Resin verwalten. Das Vermögen des Fonds beläuft sich auf über 1,6 Mrd. EUR.
Viele Fonds werden von Teams, nicht von Einzelpersonen verwaltet
„Dass die Branche sich dennoch um mehr weibliche Beteiligung im Portfoliomanagement bemüht, zeigen Daten zu den gemischt verwalteten Fonds“, sagt Schiffler, „so werden aktuell 9,73% von Teams mit weiblicher Beteiligung gemanagt, in denen die männliche Komponente allerdings oft dominiert“.
Zum Vergleich: Im März 2023 lag diese Zahl bei 8,8%. Das verwaltete Vermögen kletterte auf 20,3% (Vorjahr: 17%). Insgesamt geht der Trend in der Branche dahin, Fonds von Teams, nicht von Einzelpersonen verwalten zu lassen. „Trotz der Fortschritte gilt weiterhin: Es ist wahrscheinlicher, dass ein Fonds von einem Mann mit dem Namen Thomas oder Christian gemanagt wird, als von einer Frau“, bedauert Schiffler.
Fondshäuser lassen sich nicht immer in die Karten schauen
Das verwaltete Vermögen der 812 untersuchten Fonds und in Deutschland domizilierten Fonds belief sich auf 385 Mrd. Euro (Stand: 29. Februar 2024). „Die Auswertung hätte übrigens repräsentativer ausfallen können, würden die deutschen Fondshäuser transparenter agieren. Leider können wir über das Geschlecht der Fondsmanager von über 900 Strategien keine Aussage treffen, weil sich die Fondshäuser nicht in die Karten schauen lassen“, stellt Schiffler fest.
Drei Portfoliomanagerinnen überzeugen auf europäischer Ebene
Um die Top-Managerinnen auf europäischer Ebene ausfindig zu machen, haben sich die Morningstar Fondsanalysten die 616 aktiv verwalteten britischen und europäischen Fonds mit einem People Pillar Rating von Above Average oder High (Stand: November 2023) angesehen. Hier haben immerhin 28% eine weibliche Beteiligung im Management. Louisa Lo von Schroders, Marie-Anne Allier von Carmignac und Sonali Pier von Pimco gehören zu den Portfoliomanagerinnen, die mit ihrer Leistung überzeugen.
Allier von Carmignac blickt auf eine mehr als drei Jahrzehnte währende Karriere im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere zurück. Ursprünglich kam sie als Co-Portfoliomanagerin zu Carmignac Portfolio Sécurité und übernahm im Januar 2021 die Leitung. Sie erhält für die Strategie eine hohe Bewertung der Säule „People“.
Lo verwaltet derzeit die Strategien Schroder ISF Emerging Asia, Schroder ISF Greater China, Schroder ISF China Opportunities und Schroder ISF Taiwanese Equity, die alle ein positives Morningstar Medalist Rating aufweisen und unter ihrer Leitung hervorragende langfristige Renditen erzielt haben.
Pier kam 2013 als Portfoliomanagerin zu Pimco und ist seitdem in die Führungsriege aufgestiegen und Mitglied bzw. rotierendes Mitglied im Exekutiv- und im Anlageausschuss des Unternehmens. Seit Dezember 2022 leitet Pier den in Irland domizilierten Pimco GIS Diversified Income, für den sie ein People Pillar Rating von High“ erhält.
Der vollständige Bericht von Morningstar ist hier zu finden.
Foto: Morningstar
Anke Dembowski ist Finanzjournalistin und Autorin verschiedener Investmentfonds- und anderer Finanzbücher. Sie ist außerdem Mit-Gründerin des Netzwerks „Fondsfrauen".